Net genuch Undriffskraaft
Op der enger Säit, aus der Perspektiv vun der Widderopnam vun der Produktioun an de Stolwierker, huet Äerz nach ëmmer Ënnerstëtzung; op der anerer Säit, aus der Perspektiv vum Präis a vun der Basis, ass Äerz liicht iwwerbewertet. Och wann et an Zukunft nach ëmmer eng staark Ënnerstëtzung fir Äerz gëtt, musse mir op de Risiko vun engem staarke Réckgang oppassen.
Zënter datt de Maart fir Äerz den 19. November vum leschte Joer ugefaangen huet ze klammen, ass de Kontrakt 2205 vun engem Déifpunkt vun 512 Yuan/Tonn op 717,5 Yuan/Tonn erholl ginn, eng Erhéijung vun 40,14%. Déi aktuell Disk gëtt säitlech bei ongeféier 700 Yuan/Tonn gehandelt. Aus der aktueller Siicht gëtt den Äerz op der enger Säit, aus der Perspektiv vun der Widderopnam vun der Produktioun duerch d'Stolwierker, weiderhin ënnerstëtzt; op der anerer Säit, aus der Perspektiv vum Präis a vun der Basis, ass den Äerz liicht iwwerbewertet. Kuckt no vir, mengt den Auteur, datt, obwuel den Äerz fir d'éischt nach ëmmer staark Ënnerstëtzung huet, et néideg ass, op de Risiko vun engem schaarfe Réckgang opmierksam ze sinn.
Déi gutt Verëffentlechung ass eriwwer
D'Faktoren, déi d'Erhéijung vum Äerz an der fréier Phas ugedriwwen hunn, waren déi erwaarte Widderopnam vun der Produktioun duerch d'Stolwierker an déi tatsächlech Nofro no der erwaarter Landung. Déi aktuell Erwaardunge ginn no an no Realitéit. Donnéeë weisen, datt den 24. Dezember vum leschte Joer de Stolwierkinventar + Mierdriftinventar insgesamt 44.831.900 Tonnen ausgemaach huet, eng Erhéijung vun 3,0216 Milliounen Tonnen am Verglach zum Mount virdrun; den 31. Dezember vum leschte Joer huet de Stolwierkinventar + Mierdriftinventar am Verglach zum Mount virdrun insgesamt 45.993.600 Tonnen ausgemaach. Eng Erhéijung vun 1.161.700 Tonnen. Déi uewe genannten Donnéeën reflektéieren, datt d'Strategie fir niddreg Lagerbestänn, déi d'Stolwierk zënter engem hallwe Joer bäibehalen huet, ugefaang huet sech ze lockeren, an d'Stolwierk huet ugefaangen, de Lagerbestand opzefëllen. Den Opschwong zu Shugang an d'Ofbau vun den Handelslager fir d'éischt Kéier zënter September 2021 hunn dat och bestätegt.
Am Fall wou d'Opfëllung vum Stolwierk festgeluecht gouf, musse mir zwou Froen berücksichtegen: Éischtens, wéini wäert d'Opfëllung vum Stolwierk ophalen? Zweetens, wéi laang dauert et, bis d'Produktioun nees opgeholl gëtt, fir d'Erhuelung vum geschmollte Eisen ze reflektéieren? Wat déi éischt Fro ugeet, am Allgemengen, wann d'Stolwierk de Lager nëmme periodesch opfëllt, wäert d'Dauer net méi wéi dräi Wochen sinn. Wann d'Nofro weider gutt ass, wäerten d'Stolwierker weiderhin hir Lagerbestänn erhéijen, wat sech an der kontinuéierlecher Opwäertsbewegung vum Zentrum vum Hafenvolumen, dem Transaktiounsvolumen an dem Stolwierkinventar reflektéiert. Am Moment ass et méi wahrscheinlech, datt d'Stolwierker hir Lagerbestänn etappenweis opfëllen, haaptsächlech aus de folgende Grënn: Éischtens wäert déi südlech Regioun, déi d'Produktioun kontinuéierlech nees ophuele kann, am Januar geschwënn eng saisonal Reduktioun vun der Kapazitéitsauslastung alueden; Wéinst der limitéierter Produktioun am Hierscht a Wanter an den Olympesche Wanterspiller ass et onwahrscheinlech, datt d'Kapazitéitsauslastungsquote wesentlech eropgeet, an et gëtt keng Konditioun fir eng kontinuéierlech Ophuele vun der Produktioun; Drëttens, an Ostchina, wou d'Produktioun haaptsächlech nees opgeholl gëtt, gëtt erwaart, datt d'Auslastungsquote ëm 10%-15% nees eropgeet. Mee wann een et horizontal vergläicht, ass den Ëmfang vun der Produktiounsréckopnam wärend dem Fréijoersfest iwwer d'Jore nach ëmmer limitéiert. Dofir tendéiere mir dozou, ze denken, datt déi rezent Opfëllung an d'Wiederopnam vun der Produktioun all phaséiert sinn.
Wat déi zweet Fro ugeet, gëtt erwaart, datt de geschmollte Eisen am Januar nees zouhëlt an op en Niveau vun 2,05 Milliounen bis 2,15 Milliounen Tonnen pro Dag kënnt. Well d'Produktioun awer graduell nees opgeholl gëtt, wäert d'Erhuelung vun der geschmollte Eisenproduktioun an den nächste Wochen keen laangfristegen Opwäertsdrock op der Scheif hunn.
Relativ héich Bewäertung
Éischtens, aus der Perspektiv vun der Bewäertung ass de absolute Präis am Verglach zu de Fundamentalfaktoren scho héich. Am horizontale Verglach huet déi lescht Well vum Spot-Iwwersverkaaf ugefaangen, bis zur erwaarter Widderopnam vum Handel, bis zur erwaarter Opfëllung vun de Stolwierker, an den Opstig an de Réckgang vun der geschmollte Eisenproduktioun ass um Maart vun Enn September bis Ufank Oktober vum leschte Joer opgetrueden, wéi de Präis fir d'Scheiwen héich war. Ongeféier 800 Yuan/Tonn. Zu där Zäit louch den Äerzhafenbestand bei 128,5722 Milliounen Tonnen, an déi duerchschnëttlech deeglech geschmollte Eisenproduktioun louch bei 2,2 Milliounen Tonnen. Déi aktuell Lagersituatioun an d'Nofrosituatioun si vill méi schlecht wéi Enn September vum leschte Joer. Och wann een d'Widderopnam vun der Produktioun am Januar berécksiichtegt, gëtt erwaart, datt d'Schmollte Eisenproduktioun net op 2,2 Milliounen Tonnen/Dag zréckkënnt.
Zweetens, aus statistescher Siicht, gëtt d'Basis vum Kontrakt 2205 am Februar a Mäerz all Joer am Allgemengen op 70-80 Yuan/Tonn gehalen. Déi aktuell Basis vum Kontrakt 2205 ass no bei 0, och wann de Spotpräis fir Superpulver ëm 100 Yuan/Tonn eropgaangen ass, ass d'Disk Follow-up Rate, wann een déi staark Basis berücksichtegt, och ganz limitéiert. Ausserdeem läit den aktuellen Mainstream Hafenpräis fir Superspezialpulver am Allgemengen bei ongeféier 470 Yuan/Tonn, an et gëtt keng Konditiounen, fir datt en op 570 Yuan/Tonn eropgeet.
Schlussendlech, aus der Perspektiv vun der Verknëppung vun de schwaarze Produkter, wäert den Réckgang wéinst der schwaacher Ënnerstëtzung vun de Stolpräisser och zu enger Upassung vum Äerz no ënnen féieren. Am Moment ass d'Nofro no Arméierungsstäb an der Niewesaison erfëllt, an déi scheinbar Nofro ass schlecht. Wat d'Inventar ugeet, obwuel d'sozial Inventarer nach ëmmer ofhuelen, hunn d'Gesamtinventarer vun de Stolwierker ugefaang ze klammen, wat op eng schlecht Nofro fir Lagerung dëse Wanter hiweist. Wéinst den aktuell héije Präisser an dem Manktem u Vertrauen an déi zukünfteg Nofro feelt et den Händler un der Bereetschaft fir Wanterlagerung. An der Präsenz vum Drock no ënnen op Stol ass et offensichtlech, datt Äerz net eleng gelooss ka ginn.
Insgesamt ass den Opwäertsdrock vum Äerz an de Maartaussichten kuerzfristeg, während den Ofwäertsdrock e méi déifgräifenden Impakt huet.